KMG: Rozszerzone zwolnienia z obowiązku prospektu dla papierów wartościowych emitowanych przez banki — progi €50 mln/€75 mln i emisje ciągłe
Austriacka ustawa o rynku kapitałowym (KMG — Kapitalmarktgesetz) zostaje uzupełniona o dwie nowe zasady łagodzące warunki zwolnienia z obowiązku prospektu (Prospektpflicht) dla papierów wartościowych emitowanych przez instytucje kredytowe: próg poniżej €50 mln lub €75 mln w ciągu 12 miesięcy znosi pewne wymogi depozytowe, a emisje ciągłe (Daueremissionen) zostają wprost zwolnione. W pierwszej kolejności dotyczy to instytucji kredytowych i ich doradców.
Co się zmieniło
Papiery wartościowe emitowane przez instytucje kredytowe mogły już wcześniej korzystać ze zwolnienia z obowiązku prospektu. Dodano dwa nowe podstawy: po pierwsze, papiery wydane jako emisje ciągłe/trwałe (Daueremissionen) są teraz wyraźnie zwolnione z tego obowiązku. Po drugie, jeśli łączna wartość oferty w dowolnym 12-miesięcznym okresie nie przekroczy €50 mln (starsza wersja) lub €75 mln (nowsze wersje), warunki mówiące, że papiery muszą reprezentować zwrotne depozyty (lit. c) i być objęte systemem gwarancji depozytów (lit. d), przestają obowiązywać.
Kogo to dotyczy
Bezpośrednio dotknięte są instytucje kredytowe i finansowe publicznie oferujące instrumenty dłużne w Austrii lub EOG. Inwestorzy detaliczni nabywający takie instrumenty mogą nie otrzymać prospektu, jeśli emitent spełnia rozszerzone warunki zwolnienia.
Na co zwrócić uwagę
Próg €50 mln lub €75 mln oblicza się za kroczący 12-miesięczny okres, a nie osobno dla każdej emisji. Zmiana zawiera też czysto redakcyjne korekty: w kilku miejscach dodano etykietę skrótu 'KMG', a adnotacje o przepisach już uchylonych przez BGBl. I Nr. 78/2005 zostały przeformatowane — żadna z tych korekt nie ma skutków prawnych.